pg下载 游戏行业上半年迎来拐点，出海变“外卷”

游戏行业，那个被称作“现金牛”的，在2022年上半年迎来了拐点。依据中国音数协游戏工委、中国游戏产业研究院以及伽马数据联合发布的《2022年1 - 6月中国游戏产业报告》，在2022年1 - 6月期间，中国游戏市场实际销售收入为1477.89亿元，同比减少了1.8%。

日前，各大上市的游戏公司相关半年报都已经披露完了，然后，南都湾财社的记者针对20家国内游戏企业的财报进行了统计，统计完之后发现，接近一半数量的企业其游戏收入出现了下滑的情况，并且，六成的公司净利润呈现出收缩的态势。不过，存在着明星公司已经失去了往昔的那种强劲势头，同时，也有公司毅然决然地破釜沉舟从而找到了新的机遇。

被称作“增长新引擎”的出海业务，分化程度极大极度巨大，“外卷”的形势正处于当下这个时候。另外此外再者，半年报当中包含“元”的含量有所增加，然而但是可是，元宇宙似乎好像仿佛并没有对游戏企业的业绩具备有实质的贡献作用。

洗牌!恺英翻身、世纪华通掉队

从整体的角度去看，在记者所统计的20家上市公司之中，仅仅只有6家公司达成了营收以及利润的双重增长。将近一半的公司，其游戏收入呈现出负增长的态势，然而游戏上市公司的头部格局并没有发生变化，即便增速有所放缓，腾讯以及网易依旧稳稳地占据着业内前两名的位置。

而于营收超过20亿元的“第二梯队”当中，存在着些许变动。其一，在历经去年的业绩低谷以后，三七互娱以及完美世界均于上半年达成止跌反弹；其二，曾经饱受内忧外患困扰的恺英网络，在剥离不良资产、出清经营风险之后，达成逆境反转，营收以及净利润实现翻倍增长，并且首次跻身游戏上市公司营收前十的行列。

有这么一回，曾经和三七互娱在同一层面的世纪华通，也就是盛趣游戏的母公司，渐渐被拉开了差距。在上半年的时候呀，世纪华通游戏营收跟去年同期相比下滑幅度超过了15%，达到了52.61亿元，而且和三七互娱相比少了28亿元呢。再看看净利润，同比下降了80%，到了4.86亿，比营收仅仅只有其1/5的巨人网络还要低。它在财报里解释说，上一年同期因为非经常性的股权转让收益形成了比较高的基数pg下载麻将胡了安卓专属特惠.安卓应用版本.中国，并且在本次报告期内面临着阶段性的游戏产品迭代调整和局部疫情这些因素，所以对净利润的同比变动产生了一定的影响。

吉比特，有着“游戏茅”之称的它，首次碰到了中期的“业绩坎”。去年上半年的时候，旗下游戏流水展露的表现十分出色，进而带动业绩大幅上涨，在那几个月的时间里面，吉比特的股价一度飞速大涨，上涨超过了80%。才仅仅过去一年，吉比特那向前迅猛发展、奋发向上的势头就出现了反转，遭遇到了自2017年上市以来的第一次中报业绩下跌。

在游戏收入排名处于后十位的情况里，冰川网络因为旗下卡牌游戏《圣魂纷争》发挥作用，营收达成了三位数幅度增长。南都湾财社记者留意到，这款游戏收入达到6.37亿元，在冰川网络游戏业务收入里占据了77.69%。需要注意的是，上半年冰川网络在境内收入增长了340.8%，由此能够推断出这款产品上半年主要是在国内市场达成了爆发。

与此同时，老牌厂商游族网络呈现出超过40%的收入下滑态势，中手游同样如此，其原因在于多款游戏没能按照预期取得版号，进而致使上线计划被推迟，或者出现了战略性收缩的情况所致。

另外，在榜单范围以外，南都湾财社的记者留意到，上半年的时候，有一部分游戏公司陷入了退市的窘迫境地。其中，游久游戏这家厂商，在连续多年出现亏损之后，于今年6月黯然地退出了市场。晨鑫科技这家厂商，同样是在连年亏损以后，也于今年6月黯然退市。

心动成亏损王，三七研发投入降幅最大

前半年，将近七成的游戏公司获取了盈利，有6家企业处于亏损的状况。之中，心动公司、IGG、创梦天地亏损的数额超过了一亿。心动公司前半年亏损了3.86亿元，跟去年同期相比扩大了18.7%，成了“亏损王”。

尽管许许多多的游戏公司达成了盈利的状况，然而有一半的企业其净利润在同比的情况下出现了下滑，中手游、友谊时光、金山软件更是由盈利转变为亏损。

具体到业务层面，心动公司收入端里的游戏业务，以及信息服务业务，都保持着增长态势。然而，虽有增收却未实现增利，而致使亏损扩大的主要缘由，则是持续加大的研发投入。心动公司上半年的研发投入为６.５６亿元，并且同比增长了１４％。

有与心动公司情况相同的创梦天地，它亏损了2.22亿，其游戏收入增长了近8%，然而净亏损却扩大超过2倍，营销开支扩张是其中一个原因，数据表明，因移动游戏的买量推广以及IP衍生品板块的营销，上半年市场营销费用翻番到了4.26亿元，研发费用同比增长12.7%达到1.84亿元。

IGG和它不一样，产品自然下滑只是游戏公司利润变化的部分缘由，其王牌产品《王国纪元》虽说营收一直下滑，然而仅游戏业务还没到亏损过亿，致使这家公司业绩不佳的原因还有投资亏损了1.14亿港元。

拿游戏企业这事说，除去营收成本之外，研发支出以及销售支出在费用里头占着大头呢。南都湾财社记者留意到，上半年当中仅仅有四家企业一块儿去缩减营销费用跟研发费用pg下载网站麻将胡了，更多的游戏企业是选择把营销费用给缩减掉，给研发进行加注投入。

其中，三七互娱进行了开支缩减，其销售费用是43.4亿元，此为首次出现下滑情况，不过销售费用绝对金额还是远远高于同行，并且销售费用占比依旧超过50%。业内有人士表明，三七互娱上半年新游数量比较少，上年同期上线的游戏已步入成长期，流量投放有所减少，作为买量大户的三七互娱，其销售费用是否真的出现下滑，这还需要进一步去观察。“要是无法摆脱对买量的依赖，三七互娱未来有可能会面临增收却不增利的尴尬状况，当产品进入集中上线阶段时，公司净利率可能会持续遭到挤压。”。

从研发的这一侧面来看，三七互娱的研发投入呈现出下滑态势。三七互娱上半年的研发费用大概是4.97亿元，同比下降了26.23%，在排名前20的游戏公司当中，降幅是最大的。深入探究其原因，主要是因为员工薪酬以及福利费下降了22%。

从横向进行对比而言，三七互娱用于研发方面的投入远远低于同行业其他公司，其研发费用所占的比例仅仅只有6%，然而世纪华通、完美世界它们各自的研发费用占比分别是14%、27%。自今年开始以来，七成的游戏厂商都加大了研发投入的力度，甚至是在公司净利润出现下滑的状况之下，研发费用不但没有下降反而呈现出上升的态势。

在过去的两年期间，三七互娱借助《Puzzles & Survival》以及《叫我大掌柜》还有《云上城之歌》等这类爆款游戏，其海外收入实现了翻倍的增长情况，然而上述所提及的这些产品，没有一个是由三七互娱自主进行研发的。这同样也展现出了三七互娱所面临的一个重大问题，那就是产品研发的能力要是没法跟得上节奏的话，一旦新的爆款游戏和老的爆款游戏之间没能衔接得上时，那么就可能性导致业绩出现不佳的状况。

出海收入正增长，竞争越发激烈

现今，出海变成了许多中国游戏公司在最近这些年里全新的布局趋向以及战略抉择。

参照《2022年1 - 6月中国游戏产业报告》的呈现，在2022年上半年的时候，国产游戏出海收入达成了正增长的情况。在1 - 6月期间，我国凭借自主研发的游戏，于海外市场所收获的实际销售收入为89.89亿美元，并且与同比数据相较，增长幅度为6.16%。

这进而表明，国产游戏所面临的出来的方向，已然并非是“出或者不出”这种简单的选择题目，而是转变成为了“怎样去出”这样进行思考的题目。

不过，南都湾财社记者进行了统计，在上市公司前 20 强里，对外公布了海外收入的 16 家公司当中，只有 5 家做到了海外收入的增长。其中，吉比特凭借 363.16%的增幅充当佼佼者，然而 1.13 亿的海外收入，在 25 亿的总共营收里面所占比例并不突出，没能大幅度促使吉比特上半年营收提升；中手游尽管海外营收微微上涨 3.6%达到 2.28 亿元，可是整体游戏营收却下降幅度超过 40%。

从绝对值方面衡量，腾讯凭借213亿元的海外收入处于首位。与此同时，依据网易CEO丁磊在一季度业绩会上所提出的“网易游戏海外市场营收占比达10%以上”这一要求，再加上《暗黑破坏神:不朽》在韩国增长量位居前三，上半年其海外收入最少为37亿元。有数据表明，截至7月底，《暗黑破坏神:不朽》海外总收入已然突破1亿美元。

三七互娱在上半年时分向海外拓展取得显著成果，所获收入达到了30.33亿元之多，增长幅度近乎50%。依据数据机构Sensor Tower反馈，三七互娱旗下的《puzzles Survival》于美国市场的收入位列第六（针对中国手游在美国市场的收入情况而言），其中排名在前四位的相关收入都突破了亿美元数额，在此之中米哈游的《原神》稳稳占据榜首位置，于美国市场收获了1.4亿美元的高额收入；在韩国市场范围里来看，当中三七互娱推出的《云上城之歌》成为最为吸引资金流入的一款游戏，所获取的营业收入超出了6000万美元。

当越来越多游戏公司将目光投向海外市场之际，出海游戏市场的竞争愈发残酷起来。随着买量成本被推动着升高，内卷渐渐演变成“外卷”，有着12家游戏公司其海外收入呈现同比下滑状况。就拿海外收入占比达到60%的游族网络来说，今年上半年它的海外营收下降了44.47%，降至6.15亿元。在财报之中，游族网络作出解释pg下载，称是由于公司对策略进行调整，使得投放量减少，进而影响到了收入规模。

据南都湾财社记者所知，业内人士透露，即便游戏公司做过前期调研，然而进军海外市场后，仍难以避免出现水土不服的状况，尤其是因为对海外用户需求以及文化不太熟悉，在面对陌生市场时，极有可能于市场认、政策合规、本地化等各个环节产生信息差，进而致使在获量推广方面出现渠道合作资源少、本地推广资源有限等问题。

与此同时，近些年来各个国家的监管力度同样处于提升状态，那对于海外政策的不熟悉乃是合规方面最大的挑战。合规问题所牵扯的范围十分广泛，像是不同地区的游戏分级制度 ，充值退费政策 ，宣传投放当中存在的虚假宣传 ，国际诉讼法的差异 ，有没有敏感信息过滤机制 ，游戏内开箱概率的公示 ，破解版的维权 ，知识产权纠纷等等。

游戏行业自身具备一种属性，这种属性是要么成功要么失败，唯有出现爆款才能够取得大的成功，在海外去创立本土化的研发团队以及发行团队，其成本是很高的，头部企业或许会拥有资金、资源等方面的优势。上述业内人士如此说道。

含“元”量增加，资本市场仍承压

不少上市公司，除出海之外，把“元宇宙”列为新方向，半年报里的含“元”量增多，在VR方面有布局，在元宇宙游戏方面有布局，在虚拟人方面也有布局。

三七互娱表示，当下在早期对VR/AR内容进行投资的基础之上持续延伸，借助投资进入算力、半导体、光学、显示、整机、应用以及底层技术等多个元宇宙底层所涉及的领域，当前，已经投资了影目科技、万有引力等11家与元宇宙相关的企业。

年初时，恺英网络组建了VR游戏团队，且有一款动作竞技类VR游戏正处于研发进程中；八月之际，网龙推出了首款Web3.0游戏《尼奥宠物 元宇宙》的封闭内测版本，尝试把这个有着1.5亿累计注册用户的IP引入Web3.0领域，还曾投入13万美元进入无聊猿游艇俱乐部；中手游所打造的开放世界游戏与娱乐社交元宇宙平台《仙剑世界》预估在2022年下半年开展首轮测试，于2023年上半年上线。

世纪华通于Roblox平台推出的元宇宙游戏《闪耀小镇》（LiveTopia），自去年上线后，月活人数超4000万，总用户数超亿人，已然成为现象级元宇宙游戏，之后打算把拥有众多开发者的传奇打造成元宇宙社区；另外，在元宇宙硬件生态层面，世纪华通用旗下产业基金进行少数股权投资，对象是光舟半导体和摩尔线程。

宝通科技于元宇宙领域设立了子公司海南元宇宙，还有上海荷笛，并且投资控股了子公司哈视奇，以及参股了公司一隅千象、南京八点八数字公司，其聚焦于VR/AR游戏内容制作、虚拟人研发，当下，所拥有的元宇宙数字化产品包含Boton Space1、裸眼3DMR空间数字人“彤”以及数字峦山智慧矿山系统。

然而，元宇宙只是以概念形式现身于财报里，暂时还没对业绩起到贡献作用。业内人士直接表明：“从技术层面来说，元宇宙尚处于史前时期，成熟程度为负值。其整体呈现仅仅是像素级别，在基础设施未普遍推广之前，元宇宙目前很难在业绩上直接显现出来。以VR为例，当下，消费级的元宇宙仍处于概念阶段，面向C端的VR硬件也仅能服务游戏和观影的高端玩家，远远没有普及。”。

去年，A股游戏，市场被这一“舶来品”，引爆后，逐渐，趋于冷静。上半年里，互联网监管严苛化，版号以及未成年人，游戏政策收紧之际，人口红利达顶峰 ，热度，在资本市场上下降，游戏公司们，前20，强这个范围里，只有冰川网络、网龙，这2家公司，股价呈上涨态势，剩余九成，以不同程度下滑，其中，IGG股价，“腰斩”，心动公司、世纪华通、宝通科技，跌幅，都是超过40%。

统筹:甄芹 石力

采写:南都·湾财社记者 叶露